一家年销14台车、负债率99%、董事会公然互殴的公司，被证监会立案调查了。如果你以为这是最离谱的，别急——它连董事长都差点被自己人赶下台。
7月10日，众泰汽车公告收到证监会《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规被立案。
但这家公司的问题，早就不只是"信息披露"的问题了。
先看看这张成绩单：
2019年到2025年，连续7年亏损，累计亏掉超过250亿。
2024年，整车产量为0，全年只卖了14辆车——你没看错，14辆。一个4S店一个月的销量。
2025年，营收5.21亿，亏了3.67亿。营收靠什么？汽车零部件和防盗门。
对，你没听错——一家叫"众泰汽车"的公司，主要收入来源是卖防盗门。
2026年一季度更惨：营收7476万，同比再跌24%。负债率98.87%，离资不抵债就差一口气。
账上现金1.26亿，不够买条像样的生产线。
但比财务更惨的，是管理层的"宫斗"
2025年10月，原控股股东江苏深商股权被司法拍卖清零，众泰进入"无主"状态——没有控股股东，没有实际控制人。
群龙无首，就是群魔乱舞。
2026年1月，奇瑞系出身的韩必文被选为董事长，主张自主造车、研发新车、布局海外。
3月，小米"21号员工"钟雨菲进入董事会。这位跟了雷军十几年的老将，主张的是另一条路——放弃自研，把产能拿来给别的车企代工，轻资产造血。
一个要自研造车，一个要牌照代工。水火不容。
6月12日，王伊安、钟雨菲、许明哲三名董事联名提案，要求罢免韩必文，推举钟雨菲当董事长。
结果3票同意、6票反对——惨败。
被罢免的韩必文没走，罢免他的人反而被"反杀"了。
6月19日，第五大股东厚土兰德提交临时提案，要求罢免王伊安、钟雨菲、许明哲。
6月20日，许明哲火速辞职。厚土兰德撤回对他的罢免。
6月29日，股东会以超过96%的高票，罢免了王伊安和钟雨菲的董事职务。
6月30日，王伊安辞去副总裁职务。
从提案罢免别人，到自己被扫地出门——只用了18天。
这背后是两条路线的生死对决
韩必文，奇瑞干了23年的老制造人。他的逻辑是：众泰有整车生产资质，有永康生产基地，就应该造自己的车。2026年内推出全新自研车型，重点攻海外市场。
钟雨菲，小米系出身。他的逻辑是：众泰2025年全年研发费用才468万，这点钱够造什么车？连个车灯都开不出来。不如利用稀缺的整车牌照，接代工订单，先活下去。
谁对？
从理想层面，韩必文是对的——一个车企不造车，还叫什么车企？
从现实层面，钟雨菲是对的——账上1.26亿现金、负债率99%、研发预算468万，你拿什么造车？
韩必文说2026年内推出全新自研车型。但一季度研发费用才294万——这点钱，在2026年的汽车市场，连个智能座舱的软件外包都搞不定。
钟雨菲在采访中说了一句很扎心的话：“提前准备好的优质团队、专项资金、可落地的实体产业项目，最终未能为公司创造价值，大家对此十分遗憾。”
他在众泰待了105天，全在"扯皮"。
证监会为什么立案？
公告只说"涉嫌信息披露违法违规"，具体原因没披露。
但看看众泰这一年的操作：处置专户股票减持、注销生产基地、债务和解、贷款4亿还旧债、与印尼公司签合作框架……
哪一笔该公告？哪一笔不该公告？哪一笔金额算重大？在无实控人的状态下，信息披露的尺度和节奏很容易出问题。
更不用说，2026年3月，王伊安就已经因为信息披露违规被浙江证监局出具了警示函。
那个时候，问题就已经暴露了。
几个扎心的事实：
- 2025年研发投入468万——还不如一家奶茶店的加盟费
- 整车产量连续两年为0——生产线都被法院强制拆除了
- 资产负债率98.87%——100块钱资产里，98.87是借来的
- 无控股股东、无实际控制人——9个董事分属不同阵营
- 2026年Q1营收7476万——还没一家网红直播带货一晚上多
最后说两句：
众泰汽车的故事，本质上不是信息披露违规的问题。是这家公司从根上就烂了。
模仿豪车起家，靠山寨赚快钱，从来没有真正建立过核心竞争力。破产重整之后，没有实控人，各路资本各怀心思，董事会变成战场，管理层变成演员。
7年亏250亿，14辆的年销量，98%的负债率——这样的公司，被立案调查是早晚的事。
我只想问一句：立案之后，谁代表众泰汽车配合调查？
董事长？刚被罢免的董事？还是那个连自己人都管不住的董事会？
评论区见。
参考来源
- 每日经济新闻《众泰汽车副总裁王伊安辞职，提议罢免董事长的三位董事已走两人》(2026-07-01)
- 经济观察网《董事长"反杀"3名董事 众泰汽车"宫斗"背后的管理路线之争》(2026-06-30)
- 红星资本局《独家对话众泰汽车"百日董事"钟雨菲，讲述"内讧"始末》(2026-07-09)
- 36氪《内斗升级，众泰汽车如何定风波？》(2026-06-24)
- 新京报《股价蹿高之下，众泰汽车"重生局"再添变数》(2025-12-09)
- 众泰汽车《2025年年度报告》(2026-04-29)
{
"comments": [
{
"user": "价值投资者老王",
"time": "2026-07-11T08:30:00Z",
"content": "2016年众泰巅峰时我买过它的股票，33万辆年销量，市值300多亿。现在呢？7年亏250亿，14台年销量。这不是投资失败，这是把投资者的钱扔进了碎纸机。我总结了一个教训：靠山寨起家的公司，千万别碰。它没有技术底子，没有品牌积累，风来了能飞，风停了第一个摔死。",
"likes": 67,
"replies": [
{
"user": "散户小明",
"time": "2026-07-11T08:38:00Z",
"content": "老王你是幸运的，至少赚过。我今年初看众泰股价才2块多，觉得便宜，买了10万块赌它重组复活。结果先内斗，后立案，现在股价1.7，亏了15%。我现在就想知道：证监会立案调查会不会导致退市？",
"likes": 24
}
]
},
{
"user": "ST观察员",
"time": "2026-07-11T08:45:00Z",
"content": "回答小明的疑问：众泰目前已经被ST了（股票简称ST众泰），立案调查本身不直接导致退市，但会触发几个风险：一是如果立案后查出重大财务造假，可能触及重大违法强制退市；二是如果2026年净资产继续为负，会触发财务类退市。而且众泰现在负债率98.87%，离净资产为负就差一步。",
"likes": 38,
"replies": [
{
"user": "退市股专业户",
"time": "2026-07-11T08:52:00Z",
"content": "补充一下：众泰2025年营收5.21亿，扣非净利润-3.67亿，已经触发了ST条件。如果2026年营收低于1亿或者净资产为负，就会*ST。以一季度7476万的营收推算，全年大概率在3亿左右，暂时还安全。但负债率这么高，随时可能崩。",
"likes": 21
}
]
},
{
"user": "行业研究员老陈",
"time": "2026-07-11T09:00:00Z",
"content": "我来说说那个468万的研发投入有多离谱。2025年比亚迪研发投入约400亿，上汽约200亿，小鹏约60亿。众泰468万——连行业平均的零头都不到。468万在现在的汽车行业，够干嘛？请两个算法工程师，一年工资就没了。这就是'自主造车'的底气？",
"likes": 45,
"replies": [
{
"user": "韭菜保护协会",
"time": "2026-07-11T09:08:00Z",
"content": "老陈这个数据太扎心了。韩必文说要推全新自研车型，2026年研发预算就算翻倍也就一千万。在新能源车市场，一千万连个车机系统的UI设计都不够。这哪是造车，这是画饼。",
"likes": 29
}
]
},
{
"user": "并购律师小张",
"time": "2026-07-11T09:15:00Z",
"content": "众泰这次立案最值得关注的是：谁在主导信息披露？公司2025年10月起就无实控人了，董事长换了三任，法定代表人从王伊安到谁？如果连法定代表人都频繁变更，信息披露的质量和责任归属必然出问题。2026年3月王伊安已经被警示函点名过了，说明信披问题早就存在。",
"likes": 27,
"replies": [
{
"user": "法务小姐姐",
"time": "2026-07-11T09:22:00Z",
"content": "在无实控人状态下，信披违规的责任认定会很复杂。《证券法》第197条规定，信息披露违规的处罚对象包括'直接负责的主管人员和其他直接责任人员'。众泰现在连谁能代表公司都说不清楚，真要追责，可能整个董事会都要被罚。",
"likes": 16
}
]
},
{
"user": "用脚投票",
"time": "2026-07-11T09:30:00Z",
"content": "14辆车！一年！我给大家翻译一下这个数字有多离谱：2024年中国汽车产销量超过3100万辆，众泰的市场份额是0.000045%。一个年产14辆车、收入靠防盗门的公司，竟然还在A股上市，还有40多亿市值。这到底是汽车公司，还是壳资源？",
"likes": 52,
"replies": [
{
"user": "董秘来背锅",
"time": "2026-07-11T09:38:00Z",
"content": "你说到本质了。众泰现在最大的价值根本不是造车，而是它那个A股上市壳。整车生产资质和上市壳资源，这两样才是各路资本争来争去的原因。造不造车不重要，重要的是谁控制这个壳。",
"likes": 33
}
]
},
{
"user": "吃瓜不吐皮",
"time": "2026-07-11T09:45:00Z",
"content": "我最好奇的是钟雨菲。作为小米21号员工，跟着雷军从金山干到小米，见过大世面的人，怎么会跑去众泰当董事？还只干了105天就被赶走了。钟雨菲接受采访时说'提前准备好的优质团队、专项资金、可落地的实体产业项目'——听起来像是有人想借众泰的壳搞事情。",
"likes": 36,
"replies": [
{
"user": "理性看IPO",
"time": "2026-07-11T09:52:00Z",
"content": "钟雨菲背后的'魔芋科技'之前是做车的，据说一直想拿造车资质。众泰有稀缺的整车双资质，这可能是他入局的原因。但问题是，韩必文为代表的奇瑞系占了董事会多数席位，'代工派'玩不过'造车派'。这场内斗本质是两伙人抢一个快死的壳。",
"likes": 22
}
]
},
{
"user": "索赔专业户",
"time": "2026-07-11T10:00:00Z",
"content": "立案调查+王伊安3月已被警示函点名+连续7年亏损+无实控人——这套组合拳下来，众泰的投资者索赔概率非常大。根据证券法，如果最终认定存在信披违规，在违规披露期间买入的投资者可以索赔。建议持有众泰的朋友保留好交易记录。",
"likes": 31,
"replies": [
{
"user": "财务分析爱好者",
"time": "2026-07-11T10:08:00Z",
"content": "我补充一个细节：2025年众泰年报的签字会计师是北京中名国成会计师事务所。2024年是中兴财光华。一年换一个审计所，本身就是危险信号。好审计不愿意接的客户，说明问题不是一般的大。",
"likes": 19
}
]
}
]
}
评论区 --