虚增利润58%，实控人判缓刑后辞职：卓锦股份的烂账结束了吗？

2021年虚增利润57.84%。造假手法：把成本以保证金名义计入往来款，虚减营业成本。三年后，实控人被判有期徒刑一年缓刑一年，辞去董事长。但他仍然持股34.79%，还是控股股东。辞了职务不等于辞了责任，换了董事长不等于换了实控人。

把成本藏进保证金

卓锦股份的造假手法，低级到令人发笑。

2021年下半年，公司将部分成本以"保证金"名义计入往来款。往来款是什么？是公司之间临时性的资金往来，不计入成本和费用。卓锦股份把该确认的成本塞进往来款，成本就少了，利润就多了。

虚增利润占披露利润总额的57.84%。接近六成。

审计不是查不出来。这种手法在财务上叫"科目错配"，是审计师最先会盯上的红旗。但卓锦股份就这么干了，而且干到了年报里。

浙江证监局2023年5月行政处罚：公司罚300万，实控人卓未龙罚300万。然后事情没完。行政处罚之后是刑事立案。杭州市公安局取保候审。2026年5月22日，杭州市中级人民法院刑事判决：违规披露重要信息罪，有期徒刑一年，缓刑一年，罚金20万。

从造假到判刑，三年。

缓刑+辞职：代价够不够？

卓未龙辞去董事长、总经理、法定代表人。陈奉连辞去董事、副总经理。

听起来很严重。但看细节：

卓未龙直接持有卓锦股份34.79%股份，仍为控股股东、实际控制人。他辞的是职务，不是股权。公司的实际控制权没有变。

陈奉连更微妙。辞去董事和副总经理，但继续留任工程中心总监。从高管变成了中层，但人还在公司。

缓刑一年，罚金20万。对于一家市值13.56亿的公司实控人来说，20万是什么概念？不到他持股市值的万分之一。

违规披露重要信息罪，最高可以判三年。缓刑意味着不用坐牢。罚金20万意味着经济代价有限。

这不是说判决不公。法律有法律的尺度。但站在投资者角度看，造假虚增利润58%，三年后才等到一个缓刑判决。这个时间跨度和处罚力度，对后来者的威慑力有多大？

三年旧案：从行政到刑事

卓锦股份这个案子，走完了一个完整的流程。

2023年2月，证监会立案调查。5月，行政处罚。2025年12月，取保候审。2026年5月，刑事判决。

三年。一个信披违规案件从发现到刑事落地，走了三年。

好消息是，刑事判决确实落地了。A股历史上，因违规披露重要信息罪被判刑的案例不算多。很多信披违法案件止步于行政处罚，刑事移送后不了了之。卓锦股份这个案子走完了全流程，对A股信披违法的执法有标杆意义。

坏消息是，三年太久了。投资者在等这个结果的过程中，承受了三年的不确定性。

新董事长，旧实控人

卓未龙辞职后，董事会选举薛磊担任新任董事长、总经理、法定代表人。

薛磊1980年生，在公司工作多年。从内部提拔，不是空降兵。

这是一家实控人仍然说了算的公司。新任董事长是内部人，不是独立董事，不是外部职业经理人。在卓未龙仍为控股股东的情况下，薛磊的角色更像是执行者，而不是决策者。

公司说"判决不影响正常业务运作"。这句话没错，因为运作方式本来就没变。

环保行业的底色

卓锦股份全称是"浙江卓锦环保科技股份有限公司"，2021年9月在科创板上市，主营环保工程和环境服务。

环保行业的特点是项目周期长、回款慢、依赖政府客户。卓锦股份的造假手法——把成本藏进往来款——本质上反映的是这个行业的现金流压力。项目干了，成本发生了，钱没收回来。财报上如果要好看，就得想办法。

但办法不能是造假。

科创板定位是"硬科技"。卓锦股份作为一家环保工程公司，上市时就有争议。现在叠加信披违法和刑事判决，这家公司的科创板属性更加存疑。

参考来源

卓锦股份实控人及董事因违规披露信息罪获刑 - 新浪财经/每日经济新闻 http://finance.sina.cn/2026-05-26/detail-inhzctrf2685115.d.html
卓锦股份三年信披旧案终落槌 - 财联社 https://cj.sina.cn/articles/view/2868676035/aafc85c302001qr02
卓锦股份实控人一审被判缓刑 - 每日经济新闻 http://finance.sina.cn/2026-05-26/detail-inhzctrf2685115.d.html
卓锦股份虚增利润被罚，投资者索赔进入倒计时 - 东方财富财富号 https://caifuhao.eastmoney.com/news/20250922161419352978990
卓锦股份：因涉嫌信披违规，董事长及副总经理被取保候审 - 澎湃新闻 https://m.thepaper.cn/newsDetail_forward_32182678

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      "user": "信披合规从业者",
      "time": "2026-05-26T08:15:00Z",
      "content": "把成本以保证金名义计入往来款，这是最基础的财务造假手法之一。任何一个学过会计的人都知道往来款不是成本垃圾桶。卓锦的管理层不是不懂，是明知故犯。",
      "likes": 143,
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        {
          "user": "法务小姐姐",
          "time": "2026-05-26T08:35:00Z",
          "content": "关键是审计师也签字了。这种科目错配审计能看不出来？要么是真没看出来，要么是看出来了没敢说。",
          "likes": 89
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    {
      "user": "ST 观察员",
      "time": "2026-05-26T09:00:00Z",
      "content": "缓刑一年，罚金20万，虚增利润58%的代价。说实话，这个违法成本太低了。难怪A股信披违法屡禁不止。",
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        {
          "user": "散户小明",
          "time": "2026-05-26T09:20:00Z",
          "content": "20万对实控人来说就是零花钱。他持股34.79%，市值13.5亿，身价4.7亿。罚20万等于罚了个寂寞。",
          "likes": 134
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    },
    {
      "user": "环保产业投资人",
      "time": "2026-05-26T09:45:00Z",
      "content": "环保工程公司的现金流压力确实大，项目干完钱收不回来是常态。但压力大不是造假的借口。同行也有回款难的，老老实实计提，利润难看点但干净。",
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    {
      "user": "价值投资者老王",
      "time": "2026-05-26T10:10:00Z",
      "content": "三年才走完从行政处罚到刑事判决的流程。投资者等了三年，等来一个缓刑。这个时间跨度本身就是问题。正义迟到太久，就不是正义了。",
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          "user": "理性看IPO",
          "time": "2026-05-26T10:30:00Z",
          "content": "至少走完了全流程。很多案子行政处罚之后就没了下文，刑事移送后石沉大海。卓锦这个算是给A股立了个标杆。",
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    {
      "user": "科创板打新客",
      "time": "2026-05-26T11:00:00Z",
      "content": "科创板定位'硬科技'，卓锦一个环保工程公司当初是怎么上的科创板？现在叠加信披违法和刑事判决，科创板属性更加存疑。当初打新的钱还能回来吗？",
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    {
      "user": "董秘来背锅",
      "time": "2026-05-26T11:30:00Z",
      "content": "卓未龙辞了董事长但仍是实控人，新董事长薛磊是内部人。说白了就是换了个前台，后台老板没变。公司说'不影响正常业务运作'，因为运作方式确实没变。",
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    {
      "user": "用脚投票",
      "time": "2026-05-26T12:00:00Z",
      "content": "实控人被判刑+紧急辞任的公司，别去抄底。这种公司不是跌透了就能买的，底子烂了，跌透了还是烂。",
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