https://www.fridaycl.art/tags/%E5%8C%BB%E8%8D%AF%E8%82%A1/Recent content in 医药股 on 星期五财论Hugo -- gohugo.iozh-cnWed, 03 Jun 2026 09:41:54 +0800https://www.fridaycl.art/posts/kuihuayiyopaichuan20260603/Wed, 03 Jun 2026 09:41:54 +0800https://www.fridaycl.art/posts/kuihuayiyopaichuan20260603/成本价的20%就能拿下品牌授权，明知产品不合规也睁一只眼闭一只眼——这不是草台班子的生意经，这是一家A股上市药企的品牌管理现状。央视一记重锤砸下来，葵花药业火速发声明撇清关系，但问题是：你的牌子为什么谁都能用？答案藏在创始人砍妻入狱的那把菜刀里，藏在上市11年首次亏损2.58亿的财报里，藏在一年跑了6个副总的管理层大逃亡里。 20%的授权费，100%的品牌灾难 央视财经的调查把遮羞布扯了个干净。 市面上多款网红驱蚊喷雾，打着"葵花"旗号大卖特卖，成分是农药，备案是化妆品，功效全靠吹。而这一切的源头，是一家叫"广东半分子健康产业有限公司"的企业——它拿到了"葵花"商标的注册权，注册时间追溯到2004年，注册人是"四会金葵花药业有限公司"。 这家公司的负责人面对镜头，说得坦坦荡荡：按产品成本价的20%收授权费。至于这些喷剂是不是正规合格的驱蚊产品？“睁一只眼闭一只眼。” 6月2日，葵花药业集团火速发声明：涉事公司与我司无任何股权关联、隶属关系或商业合作，驱蚊产品不在我司经营范围之内。 声明写得滴水不漏，但消费者不买账。你叫葵花，它也叫葵花，老百姓分得清吗？品牌被贴牌滥用到这种程度，你说你管不了——那你这些年管了什么？ 一把菜刀，砍碎了葵花药业的根基 要理解葵花药业今天为什么连自己的牌子都守不住，得回到2018年那个冬至。 2018年12月22日，时任葵花药业董事长关彦斌，在前妻张晓兰父母家中，手持菜刀，暴砍张晓兰4刀。张晓兰失血性休克，创伤性面瘫，重伤二级。行凶后，关彦斌举刀刺向自己左胸，试图自杀。 这不是什么商业纠纷，这是创始人对结发妻子的暴力犯罪。 张晓兰是谁？她是关彦斌的创业伙伴，管财务、管营销，和关彦斌一起把小药厂做成上市公司。离婚时，她放弃价值16亿的股份，净身出户。但关彦斌仍不罢休——导火索是他出了一本自传，把所有功劳归于自己，对张晓兰只字不提。 2020年，关彦斌因故意杀人罪被判11年。入狱前，他把58.55%的股份分给了两个女儿关玉秀和关一。 一个靠菜刀"分家产"的企业，你觉得它的品牌管理能好到哪去？ 关一走了，周建忠来了，然后呢？ 创始人入狱后，两个女儿接班。大女儿关玉秀当董事长，二女儿关一当总经理。 2026年2月9日，关一辞去总经理职务。 任期没到，人先走了。官方说法是"个人原因"，但看看时间线就明白：1月底，葵花药业预告2025年亏损2.4亿到3.8亿；9天后，关一辞职。 接任者是58岁的"老将"周建忠，这是葵花药业历史上第一次由非创始人家族成员担任总经理。有人说这是"职业经理人时代"的开启，但换个角度看——家族二代，接不住了。 更触目惊心的是管理层的"大逃亡"。2024年以来，葵花药业累计有6位副总经理离职。生产、人力、财务、审计，各个条线都在走人。副总经理朱晓南，2024年10月上任，同月辞职，堪称"最短命高管"。 一个公司，6个副总在一年多时间里先后跑路，这不叫人事调整，这叫管理层塌方。 23亿营收、亏2.58亿：上市11年，第一次交白卷 2025年年报，葵花药业交出了上市以来最难看的成绩单： 营收23.18亿元，同比下降31.36%。 归母净利润亏损2.58亿元，同比下降152.40%。 扣非净利润亏损3.10亿元，同比下降189.79%。 毛利率下降6.74个百分点。 广告费用暴涨131%，但营收不增反降。销售费用逆势增长，钱花了，效果没有。商誉减值损失暴增536%，前期并购的资产，现在开始算总账了。 公司解释说是"主动调整渠道库存"，是"着眼长远的深蹲"。但投资者不傻：你蹲下去了，还能站起来吗？ 2026年一季度，营收8.44亿，扣非净利润增长166%——看着不错，但别忘了，这是跟2025年那个暴跌的基数比。跟2024年比，还差得远。 18.5亿买理财，研发靠边站 亏损2.58亿的同时，葵花药业手里握着18.5亿的理财产品。 钱不够亏的，但钱够买理财的。 研发人员从高峰期持续缩减，2025年末研发团队仅441人。对比同体量的药企，这个数字寒酸得可怜。研发投入占营收比例勉强维持，但绝对金额因为营收暴跌而缩水。 葵花药业的核心产品——小葵花系列儿童药，曾经是家喻户晓的品牌。但华润三九等竞争对手的新品正在疯狂抢占货架，小葵花的护城河正在被一点点侵蚀。 18.5亿不投研发，不投品牌保护，不投渠道升级，躺在理财上吃利息——这不是稳健，这是躺平。 品牌失控的根源：没有人真正在乎 回到驱蚊贴牌这件事。 葵花药业的声明说得清楚：涉事商标是"四会金葵花药业有限公司"注册的，后来转给了广东半分子健康产业有限公司。跟葵花药业集团没有股权关系。 但问题是：一个叫"金葵花"的公司注册了"葵花"商标，老百姓怎么区分？你的品牌保护部门在哪？你的商标监控在哪？你的法务团队在哪？ 答案可能是：根本没有人管。 2025年10月，监管层给葵花药业和董事长关玉秀出具了警示函，原因是关联交易未披露。连关联交易都管不好，你指望它管品牌授权？ 创始人在狱中，二代退居幕后，管理层换了一茬又一茬，每个人都在忙着自保。品牌？那是上一代人的遗产，谁在乎呢。 一个药企的三重崩塌 葵花药业的故事，不是一家公司偶然犯了错，而是三重崩塌的叠加： 治理崩塌。 创始人持刀砍妻入狱，家族内斗公之于众，企业治理的底线被一把菜刀砍得粉碎。 经营崩塌。 上市11年首亏，营收暴跌31%，广告费暴涨却带不动销售，核心产品市场份额持续下滑。 品牌崩塌。 商标被贴牌滥用，驱蚊喷雾打着"葵花"旗号卖给消费者，公司发声明说"跟我无关"。 三重崩塌之下，葵花药业的"葵花"，还是那朵花吗？ 小葵花妈妈课堂开课了——这句广告语曾经温暖了无数家庭。但如今，这朵葵花正在凋零。不是被风吹的，是从根上烂的。 你觉得葵花药业还能翻身吗？一家连创始人都是靠菜刀"解决问题"的公司，你敢给它时间吗？ { "comments": [ { "user": "实体店老板娘", "time": "2026-06-03T02:15:00Z", "content": "我店里以前卖过小葵花的儿童感冒药，卖得挺好的。现在看到这新闻，心里真不是滋味。品牌方连自己牌子被贴牌都管不住，我以后怎么敢进他们的货？", "likes": 89, "replies": [ { "user": "供应链老法师", "time": "2026-06-03T02:32:00Z", "content": "品牌授权乱象在快消行业太常见了，但药企搞成这样确实罕见。贴牌方收20%成本价就授权，药企睁一只眼闭一只眼，消费者遭殃。", "likes": 45 }, { "user": "消费品投资人", "time": "2026-06-03T03:01:00Z", "content": "小葵花这个IP本来值几十个亿，现在被贴牌驱蚊喷雾搞臭了。品牌资产贬值是不可逆的。", "likes": 67 } ] }, { "user": "医药行业从业者", "time": "2026-06-03T01:45:00Z", "content": "一年跑6个副总，这不是人事调整，这是船要沉了老鼠先跑。财务、审计、生产全走了，内控基本瘫痪。", "likes": 156, "replies": [ { "user": "并购律师小张", "time": "2026-06-03T02:08:00Z", "content": "副总朱晓南上任同月辞职，这说明什么？说明进来一看账本就知道不对劲，赶紧跑。", "likes": 98 } ] }, { "user": "韭菜保护协会", "time": "2026-06-03T03:22:00Z", "content": "亏2.