https://www.fridaycl.art/tags/%E5%9B%9B%E8%BF%9E%E6%9D%BF/Recent content in 四连板 on 星期五财论Hugo -- gohugo.iozh-cnFri, 04 Sep 2026 08:01:14 +0800https://www.fridaycl.art/posts/silianbanzhabanhuan20260904/Fri, 04 Sep 2026 08:01:14 +0800https://www.fridaycl.art/posts/silianbanzhabanhuan20260904/半年营收涨25%，净利润却亏了1.44亿，同比暴跌21倍。左手是自认“AIGC收入占比低”的四个涨停板，右手是一纸二次立案调查书。欢瑞世纪这场AIGC狂欢，到底是技术革命，还是把韭菜割在涨停板上？ 一只猴子，搅得影视板块翻江倒海 这波行情，从8月31日说起。 当天傍晚6点，一部叫《后西游记》的电视剧在芒果TV上线，两小时后登陆湖南卫视黄金档。30集体量、单集40分钟，画面和人物全由AIGC生成，没有一个真人演员，没有一帧实景拍摄。它还是“广电21条”新政后，全国首部“边制作、边审核、边播出”的AI长剧。 首播当晚，实时收视率同时段省级卫视第一。市场比观众更早“上头”——出品方芒果超媒8月31日20CM涨停，9月1日再来一个，两天市值暴涨超百亿。 加上工信部8月31日发布通知，组织开展“人工智能应用服务商培育专项行动”，AI内容板块集体躁动；龙版传媒的AI漫剧《穿越1988》播放量破1.2亿。“一只猴子，把影视传媒板块搅得翻江倒海。” 欢瑞世纪，就是这波浪潮里被资金顶到最前面的那个。8月31日、9月1日、9月2日连拉三个涨停，9月3日一字冲上5.72元的涨停价，眼看就是四连板——然后炸板了。 当天它收报5.08元，跌幅2.31%，换手率高达40%以上。涨停板上的一字，转瞬变成出货的绞肉机。 自己都承认：AIGC收入占比低 问题来了：这匹被资金追捧的“AI黑马”，到底有多少含金量？ 答案可能让追高的散户当场吐血。欢瑞世纪自己连发公告提示——AIGC相关业务收入占比低，对短期经营业绩不构成重大影响。 翻译成人话就是：别找我，我真没靠AI赚到钱。 这家公司确实在布局。2025年业绩说明会上，它说已在短剧、互动影游、AI短剧、AI漫剧等新兴赛道持续深化布局、加大投入；还联合机构共建AI实验室，落地AIGC在影视内容的应用探索；短剧业务收入也在增加。 但“布局”和“赚钱”，是两回事。AIGC在它这儿，目前更多是资本市场讲故事的道具，而不是利润表上的收入。技术叙事要变成真金白银，中间隔着一整个财务报表的距离。 增收反亏的中报，利润表才是照妖镜 AIGC讲得再热闹，中报一出来，全露馅。 2026年上半年，欢瑞世纪营收2.48亿元，同比增长25.24%——表面看挺能打。可归母净利润亏了1.44亿元，同比暴跌超过21倍，基本每股收益-0.148元。 增收反亏。营收涨四分之一，亏损反而扩大二十多倍。公司把锅甩给“内容市场竞争加剧导致传统影视剧业务大幅亏损”，艺人经纪收入还同比下降了18%。 更扎眼的是家底。截至2025年末，公司合并报表累计可供分配利润是-14.8亿元。一家上市影视公司，账面上是负的十几个亿，全靠故事在撑估值。 七年六亏，二次立案：财务造假是刻在基因里的 基本面羸弱，不是一天造成的。翻开欢瑞世纪的账本，是触目惊心的“七年六亏”。 2019到2021年，它连续三年巨亏，累计亏了约16.7亿；2022年短暂“扭亏”，赚了1795万；2023、2024年又分别亏了3.97亿、2.41亿；2025年业绩预告，预亏2亿。七年里亏了六回。 更要命的是，这背后站着一段黑历史。 2017年7月，欢瑞世纪第一次被证监会立案。2019年，重庆证监局一纸处罚，坐实它连续四年系统性财务造假：提前确认影视项目收入、虚构应收款项回款、少提延后计提坏账准备，涉案金额累计2.25亿元，十余家相关责任主体被罚款共452万元。2018年年报，还被审计机构出具了保留意见。 然后，2026年4月21日，它又被立案了。这次是涉嫌信息披露违法违规，根源是2022年一笔约1540万元的增值税加计抵减额：实际抵减额为零，却违规确认为“其他收益”，导致当年归母净利润虚增约1288万元——占当年净利润的比例超70%。 换句话说，2022年那张来之不易的“扭亏”成绩单，是纸面富贵。财政部早在2025年11月就同一事项罚了它5万元，两名签字注册会计师被暂停执业3个月。天眼查显示，它卷入的纠纷案件高达590件，96.88%是被告，其中证券虚假陈述责任纠纷占了一半。 一家靠财务造假“续命”的公司，凭什么靠AIGC概念被爆炒？ 造星工厂，造不出利润 欢瑞世纪曾是名副其实的“造星工厂”。《宫锁心玉》《古剑奇谭》《大唐荣耀》《琉璃》《沉香如屑》，一部接一部爆款，捧红了杨幂、赵丽颖、李易峰、杨紫、任嘉伦。 可这些年，顶流艺人一个接一个走了：杨幂、赵丽颖早离场，李易峰2019年3月合约到期后分道扬镳，杨紫2021年11月官宣离开，任嘉伦2024年6月也走了。如今连成毅的合约都悬而未决，公司工作人员对媒体说——“公司在努力留住成毅”。 “以剧捧人、以人带剧”的正向循环断了。造星工厂最宝贵的资产是人，人留不住，工厂就空了。 而管理层在干什么？2016年借壳上市时定下30亿对赌，业绩压力逼着他们玩财技；实控人陈援、钟君艳被指借艺人借款名义，变相占用上市公司1800万元资金——对应的是当年艺人李易峰的购房借款。 造星，造出过顶流；造利润，却连年造不出，只能靠造假和蹭概念。 结论：别把技术革命和割韭菜混为一谈 AIGC确实在改变影视业的生产方式。但改变行业，和某家公司的利润表，是两码事。 欢瑞世纪这波四连板炸板，是情绪面的狂欢，是题材的短炒，更是对基本面羸弱的一次集中提醒。把AIGC当故事吹的，狂欢过后是一地鸡毛；把AIGC做成收入的，才配得上掌声。 当自认“收入占比低”、二次立案悬顶、七年六亏的欢瑞世纪都能被顶上四个涨停，股民真正该问的是：这场狂欢，到底是谁在出货，谁在接盘？ 参考来源 欢瑞世纪上半年归母净利润亏损1.44亿元（东方财富，2026-08-26） 欢瑞世纪借AIGC题材连续三日涨停，称相关业务收入占比低（经济观察网，2026-09-02） 龙头四连板！资金疯狂涌入（格隆汇/金融界，2026-09-03） 欢瑞世纪再被立案：公司陷“七年六亏”困局，努力“留住成毅”（新京报，2026-04-23） 二进宫！捧红杨紫、任嘉伦的欢瑞世纪，为何总踩同一个坑？（野马财经/搜狐，2026-04-23） { "comments": [ { "user": "韭菜保护协会", "time": "2026-09-04T08:20:00Z", "content": "涨停板上那40%的换手率，就是明晃晃的出货信号。散户看着AI两个字就冲进去，结果主力把货砸给追高的人。四连板，四连挨。", "likes": 88, "replies": [ { "user": "庄股老手", "time": "2026-09-04T08:35:00Z", "content": "对，9月3日那根上影线太典型了。5.72冲到涨停价，然后一路砸到5.08，换手率40%以上，这是把四天堆起来的情绪在一天内全卖掉。你还信AIGC？人家信的是你手里的钱。", "likes": 52 } ] }, { "user": "影视行业打工人", "time": "2026-09-04T08:50:00Z", "content": "在剧组干了十年，说句掏心窝的：AI短剧现在吹得多神，真拍出来能看的没几部。欢瑞那种'AI实验室'，大多是拉个框架对外讲故事，真正靠AI做出爆款的，全行业都数得过来。", "likes": 74, "replies": [ { "user": "行业研究员老陈", "time": "2026-09-04T09:05:00Z", "content": "同意。AIGC降成本是真，但降的是单集几十万到几千这种短剧成本，长剧的质量和观众买单意愿根本没验证。欢瑞把'布局'当'收入'讲，利润率上一点反应都没有。", "likes": 41 } ] }, { "user": "财务分析爱好者", "time": "2026-09-04T09:20:00Z", "content": "增收反亏这四个字最有意思。营收2.