https://www.fridaycl.art/tags/%E6%8B%93%E6%97%A5%E6%96%B0%E8%83%BD/Recent content in 拓日新能 on 星期五财论Hugo -- gohugo.iozh-cnSat, 23 May 2026 11:11:00 +0800https://www.fridaycl.art/posts/tuorixineng20260523/Sat, 23 May 2026 11:11:00 +0800https://www.fridaycl.art/posts/tuorixineng20260523/父女联手罢免女儿，听起来像荒诞剧。但拓日新能的公告告诉你，这比电视剧更真实——二股东持股9.13%，背后是父母和胞弟，要解任的正是实控人女儿陈琛的董事职务。理由更绝：常年居住海外，不了解公司经营状况。光伏行业十年不亏的神话今年破了，净亏1.99亿，营收暴跌22%。家族内斗不是原因，是结果。 一场董事会，撕开家族遮羞布 5月22日晚间，拓日新能（002218）一纸公告，把实控人家族的矛盾端到了台面上。 第二大股东东方和鑫提请增加股东会临时提案，要求解任陈琛的第七届董事会非独立董事职务，同时补选现任副总经理兼董秘龚艳平为董事。 东方和鑫是谁？持股9.1303%，实际控制人是陈琛的父母陈五奎、李粉莉，以及胞弟陈嘉豪。 这已经不是第一次公开分歧了。4月29日的第七届董事会第八次会议上，陈琛对四项议案连续投出两票弃权、两票反对。一个月后，父母联手胞弟，要把女儿从董事席位上请下去。 解任理由写得毫不客气：常年居住海外，难以充分履行董事忠实、勤勉义务。对公司经营状况、财务状况等重要方面的了解不足，难以独立、客观、专业地发表意见。 陈琛的回应更硬：解任理由不成立，当前解任不适宜。对公告内容真实性不予确认。 一家上市公司，董事会投票要弃权，公告真实性不确认。这不是治理，是家庭纠纷外溢。 十年不亏的神话，怎么就破了 拓日新能是国内A股上市的首家纯太阳能企业。从2014年之后，公司近十年来再次陷入亏损。 2025年年报数据触目惊心： 营业收入10.27亿元，同比下降22.28%。归母净利润-1.99亿元，同比减少1944.78%。扣非净利润-1.89亿元。 三大业务集体失速。电费收入3.41亿元，同比下滑13.55%。晶体硅太阳能电池芯片及组件收入2.11亿元，大降46.66%。工程收入335万元，暴跌95.27%。唯一增长的其他光伏类产品收入3472万元，同比大增115%，但占比仅3.38%，杯水车薪。 更吓人的是毛利率。光伏玻璃-9.30%，组件-24.12%。主业不仅不赚钱，还在倒贴。 季度亏损逐季扩大。第四季度单季亏损9007万元，远超前三季度。下半年压力不是加剧，是崩塌。 战略漂移：从光伏第一股到什么都干 拓日新能的问题，不是光伏行业寒潮这么简单。同行也在过冬，但没到十年首亏的地步。 根子在战略。 公司从光伏制造起步，后来转向电站运营，再切到EPC工程，后来又搞类金融业务。业务方向频繁切换，缺乏长期战略定力。什么都干，什么都没干透。 资本开支决策同样存疑。光伏电站项目完成率仅64.42%，意味着大量资金沉淀在停滞项目里。机会成本和资金成本双升，投资活动现金流大幅收缩。 更离谱的是，在主业巨额亏损的情况下，公司还在进行对外股权投资。其他权益工具投资变动+48.72%，新增投资权益类新能源项目。主业造血功能丧失，却拿股东的钱去投新项目。这不是战略眼光，是赌徒心态。 441天应收账款，钱到底在哪 看一家公司有没有真危机，别看利润表，看应收账款。 拓日新能的应收账款天数，长达441天。超过行业均值2.5倍。 什么意思？卖出去的货，平均要等14个月才能收到钱。14个月。这期间客户破产了怎么办？行业继续下行怎么办？坏账计提会直接吞噬本就微薄的净资产。 经营现金流净额2.83亿元，同比增长71.68%。看起来不错？仔细看来源——EPC工程项目回款和可再生能源发电补贴回款增加。不是业务好转，是催款催出来的。 再加上应付账款延迟支付，现金流被粉饰得更体面。但这叫经营，叫腾挪。 父女对簿股东会，谁在裸泳 6月3日，2025年度股东会。两项临时提案将摆上桌面：解任陈琛董事职务，补选龚艳平为董事。 表面看，是二股东对董事履职能力的不满。底层看，是家族内部对战略方向、财务透明度和权力制衡的根本分歧。 深圳证监局此前已指出，公司部分研发支出未达资本化条件、部分固定资产不具备确认条件。陈琛在审议一季度报告时投弃权票，明确要求公司就亏损集中、内部销售定价、光伏玻璃业务亏损成因及组件利润分布等问题提供完整书面回复。 她要的是透明度。父母和胞弟要的是控制权。 拓日新能的困境，是商业模式脆弱、技术壁垒低、行业地位边缘化的叠加。持续亏损会快速侵蚀净资产，应收账款坏账可能吞噬剩余资本，带息债务到期可能引发流动性危机。 家族内斗不是压垮骆驼的那根稻草。稻草叫战略失误、治理失控、主业失血。 当父母联手罢免女儿的董事职务时，这家公司最缺的不是管理层，是方向感。 参考来源 拓日新能关于收到股东提请增加2025年度股东会临时提案的公告 - 证券之星 https://4g.stockstar.com/detail/AN2026052300000479 家族内斗上演"父女反目"？拓日新能二股东提请解任实控人女儿董事职务 - 东方财富 https://finance.eastmoney.com/a/202605233747313134.html 002218现家族内斗 - 每日经济新闻 https://cj.sina.cn/article/norm_detail?url=https%3A%2F%2Ffinance.sina.com.cn%2Fjjxw%2F2026-05-23%2Fdoc-inhyvtis7916237.shtml 拓日新能2025年净亏损1.99亿元 - 南方财经网 https://finance.eastmoney.com/a/202604223714171117.html 拓日新能家族内斗升级 股东大会前夜突现表决权争议 - 新浪新闻 https://news.sina.cn/bignews/opinion/2026-05-23/detail-inhyvtiv7167265.d.html { "comments": [ { "user": "光电子行业老兵", "time": "2026-05-23T08:30:00Z", "content": "441天应收账款，这数字在光伏圈里也算炸裂的。组件厂一般给下游的账期撑死180天，14个月收不回钱，坏账计提一出来，净资产还能剩多少？家族内斗是表象，主业造血功能丧失才是命门。", "likes": 67, "replies": [ { "user": "信披合规从业者", "time": "2026-05-23T08:45:00Z", "content": "回复光电子行业老兵：深圳证监局已经点名研发支出资本化问题了，再加上应收天数441天，下一个被问询的概率极大。董秘换了人，估计是要补合规的窟窿。", "likes": 23 } ] }, { "user": "光伏厂打工人", "time": "2026-05-23T09:00:00Z", "content": "我在组件厂干了五年，拓日这条线早就听说管理混乱。战略从制造切到电站，又从电站切到EPC，最后连类金融都搞上了。老板们忙着转型，产线上的工人连工资都快发不出来了。主业毛利率-24%，这生意还怎么做？", "likes": 89, "replies": [ { "user": "行业研究员老陈", "time": "2026-05-23T09:15:00Z", "content": "回复光伏厂打工人：典型的战略漂移。光伏行业虽然卷，但隆基、通威这些龙头靠的是规模效应和技术迭代，拓日什么都没有，什么都想干，最后什么都没干透。", "likes": 34 } ] }, { "user": "玻璃基板研究员", "time": "2026-05-23T09:30:00Z", "content": "光伏玻璃毛利率-9.