https://www.fridaycl.art/tags/%E6%AD%A5%E6%A3%AE%E8%82%A1%E4%BB%BD/Recent content in 步森股份 on 星期五财论Hugo -- gohugo.iozh-cnTue, 28 Jul 2026 10:30:45 +0800https://www.fridaycl.art/posts/shinianliulaobansanren20260728/Tue, 28 Jul 2026 10:30:45 +0800https://www.fridaycl.art/posts/shinianliulaobansanren20260728/十年换6个老板，3个跑路海外。这不是宫斗剧，是A股上市公司*ST步森的真实履历。2011年上市，2015年创始人家族套现离场，此后11年间换了6任实控人——有搞P2P爆雷跑路日本的85后女老板，有去美国感染新冠回不来的"倒霉蛋"，有伪造公章违规担保1.85亿的资本掮客。更魔幻的是：每一个新老板进来时都说要"振兴服装主业"，结果没一个真正做衣服的。来的时候雄心万丈，走的时候一地鸡毛。股价从58元跌到12元，市值蒸发70亿。这公司是被诅咒了，还是A股的壳文化把它玩残了？ 一部"换老板"编年史 先说清楚步森的"老板流水账"： 第一任：创始人家族（2011-2015）。步森集团，浙江诸暨的老牌男装企业，1985年创业，2011年上市。上市四年，业绩一年比一年难看。2015年3月，创始人家族干脆利落地套现走人——这是唯一一个干干净净退出的。 第二任：上海睿鸷资产（2015-2016）。资本玩家接手，持股不到一年就转手。来去匆匆，连衣服都没摸热。 第三任：徐茂栋（2016-2017）。10.12亿买下控制权，17个月后又以10.66亿转出16%股权。表面看赚了钱，但他留下一堆烂账——以步森名义违规担保1.85亿，伪造公章，挪用资金。2019年被深交所公开谴责，至今仍在被告席上。 第四任：赵春霞（2017-2019）。85后女老板，旗下P2P平台"爱投资"爆雷，涉案百亿。2018年以"治病"为由赴日本，一去不返。人在东京，董事长照当，审批靠线上。2019年被股东联名指控"跑路"，最终在控制权争夺战中出局。 第五任：王春江（2019-2021）。通过司法拍卖拿到控制权，信誓旦旦要"拯救步森"。结果2021年赴美，感染新冠，Igm检测阳性拿不到绿码，回不来了。2021年8月，他把表决权委托给了岳母王雅珠。历史惊人地重演了——上一任老板也是"在国外回不来"。 第六任：王波（2026-）。2026年3月，广州延丰数字科技以3.02亿受让14.81%股份，王波成为新实控人。7月24日，董事长及6名董事集体辞职，王波团队正式接管。 从2015到2026，11年6任老板。平均每任不到两年。 三个老板，三种"跑路姿势" 徐茂栋不是身体跑路，是"责任跑路"。他留下的违规担保，让步森吃了好几场官司，至今还在为他的烂账买单。2020年，浙江证监局对他警告并罚款90万。但这笔账，比90万大多了——步森因为他的违规操作，信誉扫地，融资成本飙升。 赵春霞是"最经典"的跑路。85后，女董事长，P2P百亿爆雷，人已在日本。2019年央视财经记者联系步森，总经理说"她身体不好在国外治疗"，前总经理说"她已经一年没露面了"。更荒诞的是，她在日本遥控审批公司付款，一群董事在浙江给她"云打工"。当时步森股价从58元跌到8块，市值蒸发70亿，她连个解释都没有。 王春江的跑路最有戏剧性。2021年赴美，染上新冠，Igm阳性拿不到绿码。这理由听着像段子，但证监会的回函里白纸黑字写着。后来他把表决权委托给岳母——一个跟步森毫无关系的家庭妇女，突然成了上市公司实际决策者。这不是治理，这是过家家。 三个老板，三种跑路。但结果都一样：留下一家千疮百孔的公司和几万名被套牢的散户。 说好的"振兴主业"呢？ 每一个新老板进来，说的台词都一样：‘我们将全力聚焦服装主业，提升公司核心竞争力。’ 然后就没有然后了。 数据不会骗人： 2015年营收约4.5亿，扣非亏损。 2020年营收不到3亿，扣非亏损。 2022年营收1.55亿，扣非亏损。 2024年营收1.32亿，扣非亏损。 连续十年扣非亏损。什么叫十年如一日？这就是。 更离谱的是，2025年步森筹划重大资产重组——准备卖掉陕西步森35%的股权。重组谈了三个月，黄了。总经理秦本平辞职。2026年7月披露的2025年年报，还在做补充更正。 一家服装企业，面料采购延迟，生产排期混乱，物流配送出错——央视财经2020年就曝光过这些问题，六年后依然没解决。代理商说装箱单签了一堆，货品短缺、规格配错。总经理换来换去，连基本的供应链管理都做不好。 “壳"的诅咒 步森真正的问题，不是衣服卖不出去，是它变成了一个"壳”。 A股有一类公司，主业凋零、市值小、股权分散、没有负债——这种公司最受资本玩家欢迎。拿下来，注入资产、炒作概念、拉高出货。步森完美符合所有条件。 徐茂栋想注入军工资产，没成。赵春霞想注入P2P资产，爆雷了。王春江想注入金融科技，黄了。每一次重组失败，公司就贬值一次。但每一次新老板来，股价就炒一波。散户追进去，老板套现走人。 到2026年，步森市值不到15亿。比起2017年巅峰期58元股价、80多亿市值，跌去了八成。 这是典型的"壳贬值"——壳资源越来越不值钱了。注册制改革、退市常态化，壳从稀缺品变成了烫手山芋。2026年接盘的王波，花了3.02亿拿到14.81%的股份。比起当年徐茂栋10亿入场，这价格打了三折。 2026：新老板能打破魔咒吗？ 2026年7月24日，*ST步森高层巨震：董事长及6名董事辞职。新实控人王波正式入场。 王波的履历很神秘——金宝云峰控股集团董事长，公开信息极少。他带来的董事会成员，有财务背景、有风控背景，看起来比前几任专业。 但问题还是那些： 第一，步森已经被*ST了。2024年营收不到1.5亿，连续亏损，如果2026年不能逆转，退市是大概率事件。 第二，服装主业已经烂到根了。品牌老化、渠道萎缩、供应链崩塌。想靠卖衣服翻身？时间不够。 第三，新老板会不会又走"注入资产-炒作-套现"的老路？谁也不敢打包票。 步森不是第一家被玩坏的上市公司，也不会是最后一家。但它的故事是一面镜子——照出了A股"壳文化"的荒诞，照出了中小投资者的悲哀，也照出了公司治理底线被反复践踏的代价。 写在最后 十年六老板，三人跑海外。剩下的一地鸡毛，是两万多名散户在买单。 2026年，又一个新老板来了。他说要"重振步森"。这句台词我听过五遍了。 如果这次还是假的，步森就真的没救了。如果这次是真的……嗯，我先看看他能不能在国内待满两年再说。 步森男装能不能等来一个真正做衣服的老板？评论区见。 { "comments": [ { "user": "价值投资者老王", "time": "2026-07-28T11:00:00Z", "content": "步森这个票我2017年就关注过，当时赵春霞刚接手，说要搞'新零售'，股价炒到58。我差点追进去，幸亏忍住了。十年回头看，每一次换老板都是出货的机会，倒霉的永远是追涨的散户。", "likes": 87, "replies": [ { "user": "散户小明", "time": "2026-07-28T11:15:00Z", "content": "老王你别说了，我就是2017年58块追的那个。补仓补到现在成本28，股价12。六个老板没一个干正事的，我算是看透了，这种票就是谁进去谁死。", "likes": 53 } ] }, { "user": "韭菜保护协会", "time": "2026-07-28T11:10:00Z", "content": "最离谱的是王春江把表决权委托给岳母那操作。岳母王雅珠跟步森八竿子打不着，突然就成了实际决策人。证监会还问询了，步森回的函说'合法合规'。合什么法？公司治理的底线被踩得稀碎。", "likes": 112, "replies": [ { "user": "并购律师小张", "time": "2026-07-28T11:25:00Z", "content": "表决权委托本身不违法，但步森的问题在于：实控人长期缺位，决策链断层。从赵春霞在日本远程审批，到王春江委托岳母，再到6个董事集体辞职——这已经不是治理问题了，是公司处于'无人驾驶'状态。", "likes": 45 } ] }, { "user": "行业研究员老陈", "time": "2026-07-28T11:20:00Z", "content": "我研究过步森的供应链。它的问题比换老板更深——品牌全面老化。步森主打的是'商务男装'，但现在35岁以下的人谁还穿商务正装？写字楼里全是卫裤运动鞋。海澜之家转型搞'家庭生活'，七匹狼做投资，步森啥也没干，原地等死。", "likes": 76, "replies": [ { "user": "实体店老板娘", "time": "2026-07-28T11:35:00Z", "content": "我是做服装实体店的，步森的衣服我太熟了。十年前一套西服能卖3000，现在800都没人要。不是质量差了，是年轻顾客根本不进男装店。他们去优衣库、去ZARA，国产品牌除了安踏李宁，其他都在吃老本。", "likes": 58 } ] }, { "user": "ST观察员", "time": "2026-07-28T11:30:00Z", "content": "步森这个壳其实一直在贬值。2016年徐茂栋10亿买，2017年赵春霞10.