传音失血：账上躺着250亿，却眼睁睁看着利润腰斩
账上躺着超过250亿元现金，却在净利润腰斩53%的节骨眼上，二度冲击港交所。这不是融资，是换锚。而锚的另一头，拴着的是一家库存管理失控、战略反复横跳、管理层对主业越来越不上心的公司。非洲之王传音控股，正在被自己人玩残。 一条陡峭的滑梯 2025年，传音控股交出了上市以来最难看的一张成绩单：营收655.91亿元，同比下滑4.55%；归母净利润25.81亿元，同
信诺维IPO：无药可卖亏14亿，实控人一家先套现3亿
一家成立9年的创新药企，至今没有一款药上市，累计亏损14.5亿，核心管线因为商业秘密诉讼被砍掉，只有1个销售人员，却开口向市场要29.4亿元。 更离谱的是——IPO还没批，实控人的老婆已经套现3个亿跑了。 这家公司叫信诺维，6月26日科创板IPO上会。投行给它编的故事叫"创新药新星"，我看到的剧本叫"实控人一家和PE的套现流水
博瑞医药翻车：董事长被取保，一肩四挑
董事长兼总经理，兼财务总监，兼董事会秘书。一肩四挑的博瑞医药实控人袁建栋，终于翻车了。因涉嫌操纵证券市场，被苏州公安取保候审。 一个人，四个职位 6月18日晚，博瑞医药公告：实际控制人、董事长兼总经理袁建栋，因涉嫌操纵证券市场案，被苏州市公安局出具《取保候审决定书》。 请注意公告里的另一句话：袁建栋目前担任董事长兼总经理，并代行财务总监、董事会秘书职责。 一
谁掏空了倍轻松？
8593万，被实控人用孙公司划转、员工借款、提前付货款三种方式"借"走了。罚款1010万，罚的是公司的钱，亏的是股民的钱。倍轻松老板套现拿走的可是6470万——违规成本永远追不上套现收益，这才是A股最荒诞的地方。 2026年6月12日，倍轻松（688793.SH）公告收到《行政处罚事先告知书》，罚款合计1010万元。核心理由两条：实控人马
南新制药崩了：上市6年营收蒸发86%，管理层把亏损包装成盈利
一家年营收从10.29亿跌到1.42亿的公司，管理层的第一反应不是救业绩，而是——把亏损藏起来。 藏了多少？虚增利润1195万元，占当期利润总额的157%。也就是说，如果不是造假，2023年这家公司实际亏损比账面多出一倍半。 6月9日晚，南新制药（688189）公告收到湖南证监局的《行政处罚事先告知书》。公司2023年年报虚增营业收入6468万元、虚增利
亏损从1200万膨胀到3091万，四次公告改了三次——泰坦科技的业绩'变脸术'
一家科创板公司，四次公告，改了三次数字。1月说亏1200万到1800万，2月快报说亏1304万，4月底突然更正——实际亏了3092万。扣非净利润更离谱，从预告的-5500万到-7500万区间，一路膨胀到-1.01亿。差异幅度超过100%。上交所看不下去了，董事长、总经理、财务总监、董秘四个人一起被通报批评。泰坦科技（688133），你这业绩是算出来的，还是猜
影石创新：从大疆挖走近百人，市值蒸发800亿，净利率只剩1.3%
卖了97亿，赚了不到10亿。存货堆了38亿，现金流倒贴15亿。从大疆挖走近百名工程师做无人机，结果被大疆一纸诉状告上法庭，市值一天蒸发54亿。这就是影石创新——科创板上市不到一年，市值从巅峰1500亿跌到669亿，蒸发超800亿。刘靖康管这叫"长期主义"，但投资者管这叫"越卖越亏"。 从大疆挖人做无人机，
华盛雷达闯关科创板：气象高官旋转门估值3000万、22份对赌悬顶、毛利率仅对手六成，就这要募11.5亿？
浙江华盛雷达股份有限公司的科创板IPO，用四个字形容最贴切——浑身是雷。这家做相控阵气象雷达的企业，2025年12月底递表，保荐机构中信证券，张嘴就要募11.5亿。可你翻完它的招股书和问询回复，会发现一个比一个大的窟窿：政商旋转门、22份对赌协议压顶、毛利率被对手纳睿雷达甩开28个百分点、单一客户贡献八成收入、还有转贷、备用金失踪、签字会计师被约谈……我今天
株洲科能二冲IPO：夫妻拿澳洲绿卡，现金流三年失血5亿，产能腰斩照样来圈钱？
株洲科能新材料股份有限公司又更新招股书了。这家号称"高纯镓市占率国内第一"的稀散金属提纯企业，时隔六个月再次冲向科创板。2023年6月首冲，2025年10月狼狈撤单，撤单一周后火速重启，2026年5月再次申报——这哪是IPO，分明是撞了南墙也不回头的"硬闯"。今天我翻开它更新后的招股书，不吹不黑，用数据说话，看看这家公
埃夫特十年连亏14亿，机器人梦还在做梦？
国内机器人概念炒得热火朝天，人形机器人、AI+制造、国产替代，一个都没落下。 但"国产机器人第一股"埃夫特，交出了一份让人不知道该哭还是该笑的年报。 营收 9.32 亿，同比下降 32%。归母净利润亏损 4.97 亿，同比暴跌 216%。扣非净利润 -5.41 亿，亏损继续扩大。基本每股亏损 0.95 元。 这还不是一年亏了。自 2016
科创板首单！3名独董全票反对，卓然股份年报‘难产’：退市倒计时开始！
4 月 28 日深夜，卓然股份（688121.SH）的一纸公告，直接把科创板的天给捅破了。 公司预计无法按期披露 2025 年年度报告。 为什么？ 不是因为会计没算完，而是因为 审计委员会的 3 名独立董事，全票反对！ 这在 A 股历史上都极为罕见。年报还没出董事会，就在独董环节被“枪毙”了。 更可怕的是，这很可能成为 科创板首单因无法按期披露年报触发退市风