逾期5.5亿，账面现金4.61亿：天马科技的鳗鱼，养不动了
三年时间，账面现金始终卡在4.6亿到5.4亿之间，一步没动过。同期负债从61.9亿爬到69.43亿，有息负债41.55亿。2025年上半年，这家公司花8.12亿买鳗苗——是前一年全年的近五倍。一年后，它连5.5亿的到期借款都还不上了。天马科技（603668.SH）出事的不是某一家银行，而是整条资金链。 十天，5.5亿 先看时间线，密集得让人喘不过气。 9
友阿股份大股东2710万股被法院拍卖：79.99%股份已质押，百货半年只卖2个亿
2710万股，10月26日上午10点，淘宝网司法拍卖平台。友阿股份的控股股东，把自己手里被法院冻结的股票，一股不留全推上了拍卖台。八个月前，18家金融机构刚在债委会上表决通过：2028年4月之前，不冻结、不拍卖。承诺期还剩一大半，法院的槌子先落了。 冻结的2710万股，一股没剩 9月26日，友阿股份接到控股股东湖南友谊阿波罗控股股份有限公司的《告知函》。长沙
康芝药业挨查：连亏四年的底被翻出，控股股东99.62%押无可押
100万绩效工资，掀翻了一家连亏四年半的上市公司。9月18日晚，儿童药公司康芝药业收到证监会《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规被正式立案。公司嘴上说得轻巧——“不影响正常生产经营”。可控股股东已经把99.62%的股权押出去，近乎押无可押；实控人早就借协议转让套现1.2亿。这不是财报上的一次感冒，这是把老底都翻给监管看的重症。
学大教育净利大涨三成，可商誉已经吃光了净资产
净利润涨三成的学大教育，账上趴着一颗比净资产还大的雷：12.41亿商誉，压在12.37亿归母净资产上，剔除商誉，这家公司的账面净资产是负数。更刺激的是，控股股东把手里10.22%的股份质押了99.997%，一股不剩全押给了重庆国际信托。股价三个月涨了40%，业绩确实漂亮，可这张漂亮成绩单，是踩着钢丝跑出来的。 业绩是真好看，先给足掌声 骂人之前，先把数据摆
博思软件腰斩真相：不是AI削了价值，是管理层把自己质押到了悬崖边
从22块跌到10块，一年腰斩。很多人问：博思软件是不是被AI削弱的那个倒霉蛋？ 错了。这家公司的问题，压根不是AI。是管理层把自己质押到了悬崖边，然后转身开始减持。 先看数据。2025年营收20亿，同比下降6%。净利润1.74亿，暴跌42%。连续两年业绩下滑。一季度直接亏了6200万。这不是AI干的，这是管理层自己干的。 股东减持：腾讯跑了，高管跟着跑 林芝