https://www.fridaycl.art/tags/%E8%B4%A2%E5%8A%A1%E9%80%A0%E5%81%87/Recent content in 财务造假 on 星期五财论Hugo -- gohugo.iozh-cnThu, 30 Apr 2026 06:40:21 +0800https://www.fridaycl.art/posts/jihuajt4nianxuzeng20260430/Thu, 30 Apr 2026 06:40:21 +0800https://www.fridaycl.art/posts/jihuajt4nianxuzeng20260430/A股的财务造假，年年有。但像际华集团这么夸张的，不多见。 4年，虚增营收96.6亿。 注意，是虚增。不是多卖了多少货，是账本上凭空多出来的数字。 4月29日，证监会下达《行政处罚事先告知书》。公司被罚700万。股票5月6日起变更为"ST际华"。 三任董事长、两任总经理、两任总会计师，外加十余名高管，集体被点名。 这不是一个人犯错，是一个系统在造假。 4年96亿，一年比一年少，但年年都在虚增 先算笔账。 2018年，虚增营收50.98亿，占当年披露营收的22.48%。 2019年，虚增29.98亿，占14.17%。 2020年，虚增5.51亿，占3.68%。 2021年，虚增10.13亿，占6.54%。 四年合计96.6亿。 虚增的成本也差不多是同样数字——50.79亿、29.80亿、5.51亿、10.13亿。 营收和成本一起注水，利润没多出来。这叫"不造假利润的造假"。目的是什么？把营收规模做大。 A股最常见的造假逻辑：营收是门面，营收大了，行业地位就有了，银行授信也好看，地方政府也高兴。 利润可以不要，面子不能丢。 三大造假手段，一个比一个专业 证监会查明了三项违法事实。 第一，跨期确认土地出售收入，导致虚减利润。 全资子公司跨期确认襄阳土地出售收入，2020年虚减利润总额5.02亿，占当期披露利润总额的60.26%。 一块地的收入，该这年确认，拖到下年。利润直接少了一半。 第二，融资性贸易虚增营收和成本。 2018年至2019年，子公司际华国贸与多家公司开展融资性贸易业务，确认营收和成本。 什么是融资性贸易？简单说，不是真正的买卖，是借贸易的名义做资金周转。货没真正流转，钱转了一圈又回来了。但账上营收和成本都记上了。 国资委这几年三令五申严禁融资性贸易。际华集团作为央企控股企业，顶风作案。 第三，代理业务虚增营收和成本。 2020年至2021年，通过代理业务虚增营收和成本。代理业务本质上是帮别人跑腿，只赚佣金。按准则应该记净额，它按全额记。 跨期确认、融资性贸易、总额法虚增。这三招，招招都踩在会计准则的红线上。 三任董事长，14名高管，一个都跑不了 被点名的高管名单，长得像年终总结： 时任董事长：李义岭、袁海黎、吴同兴。三任。 时任总经理：段银海、夏前军。两任。 时任总会计师：何华生、刘改平。两任。 时任副总经理：容三友、邱卫兵。 际华国贸执行董事彭长清、际华新材料总经理邓晓霞、董事会秘书王静疆、职工监事兼审计风险部部长马建中。 14名责任人，拟被合计罚款1560万。其中李义岭、袁海黎各被罚250万。 三任董事长接力造假，两任总经理配合执行，两任总会计师签字过账。审计风险部部长也没拦住。 这不是一任领导的政绩冲动，是连续四届管理层共同的选择。 融资性贸易，央企的顽疾 融资性贸易是这起事件的核心关键词。 什么叫融资性贸易？你是一家贸易公司，A公司缺钱，B公司有闲钱。你把货从A买到B，走一圈合同，货不动、钱动。A拿到了资金，B拿到了利息，你记了一笔营收。 听起来很聪明？国资委从2014年起就反复发文严禁融资性贸易。央企系统内，谁碰谁死。 际华集团偏偏碰了。而且是在2018年至2019年，国资委严打融资性贸易的高峰期。 更魔幻的是，际华集团此前还举报过其他公司（保税科技）搞融资性贸易。结果自己才是那个搞了两年的人。 诬告别人，自己被抓现行。 审计和内控在哪里？ 职工监事兼审计风险部部长马建中也被点名了。 审计风险部，顾名思义，是最后一道防线。现在这道防线形同虚设。 连续4年、96亿的虚增，审计部门没有发现？发现了没有报告？报告了没有被采纳？ 三种情况，哪一种都不对。 会计师事务所呢？2018年至2021年，四年年报的审计意见是什么？如果是标准无保留意见，那审计师的眼力也值得怀疑。 致歉信能弥补什么？ 际华集团董事会发了一份致歉声明： “就上述事项带来的影响，向广大投资者致以诚挚的歉意。” 致歉了，然后呢？ 造假已经是4年前的事了，处罚是2026年才下来的。中间的投资者，尤其是2018年到2025年之间买入的股民，谁来道歉？ 700万罚款。对一家营收几百亿的央企来说，九牛一毛。但投资者信心的损失，不是一个致歉能弥补的。 金句时间 4年虚增96亿营收，利润没多一分。这不是为了赚钱，是为了面子。 三任董事长接力造假，这不是一个人犯错，是一个系统在运转。 融资性贸易，国资委禁了十几年的事，央企顶风作案。 先举报别人搞融资性贸易，最后查出来自己才是那个搞了的。这叫贼喊捉贼。 致歉信写得再诚恳，也填不平96亿注水的窟窿。 结语 际华集团的问题不是700万罚款能了结的。 4年虚增96亿营收，三任董事长、14名高管集体担责，融资性贸易顶风作案，审计防线全线失守。这些事实拼在一起，勾勒出的不是一家央企子公司的偶发失误，而是一个管理层集体选择造假的系统性溃败。 ST只是开始。如果后续有股民集体索赔，如果监管进一步追责，更大的代价还在后面。 央企控股、军工概念、纺织巨头。光环再多，也照不亮财务造假的黑洞。 你觉得际华集团的ST戴得冤吗？96亿虚增背后，是谁在推动？评论区聊聊。https://www.fridaycl.art/posts/zhongkejincishoujianguanhan20260429/Wed, 29 Apr 2026 18:20:09 +0800https://www.fridaycl.art/posts/zhongkejincishoujianguanhan20260429/会计做账，是一门科学，也是一门艺术。 科学的部分，叫准则。艺术的部分，叫"灵活处理"。 中科金财（002657）把这两个部分都玩明白了。科学没玩好，艺术玩过头了。 4月28日，深交所下发监管函。北京证监局出具警示函。三名高管被记入诚信档案。 原因很直接：2024年年报多计收入8789万，2023年、2024年连续两年利润虚增。 一家扣非净利润已经连续亏损9年的公司，终于连最后一点遮羞布也被扯下来了。 总额法 vs 净额法，一字之差，8789万 中科金财最大的问题，是收入核算"不规范"。 具体来说，对部分应该用净额法核算的项目，用了总额法。 什么是总额法？什么是净额法？ 简单说，你是中介，帮人撮合了一笔100万的生意，你拿了10万佣金。净额法记10万收入，总额法记100万收入。 差了10倍。 中科金财对一些本该只记佣金的项目，按全额收入入账。2024年年报因此多计收入8789万，占当期营收的7.53%。 这不是差错，这是注水。 连年利润虚增，不只是2024年 如果只有2024年的问题，还能说是"一次性失误"。 但监管函写得很清楚：2023年多计利润总额347万，2024年多计564万。 连续两年。 而且不止收入核算一个问题。预付账款减值计提不充分、政府补助核算不准确、其他非流动金融资产核算不准确。 一句话总结：能虚的地方都虚了。 预付账款减值计提不足是什么意思？就是你借出去的钱，对方大概率还不上了，但你假装它还能收回来，所以不计提减值。利润不就保住了吗？ 政府补助核算不准确，非流动金融资产核算不准确——这些都是利润调节的经典工具。 公司治理：制度过期、三会失范、独董失踪 财务问题只是表象。根子上是公司治理出了问题。 监管函列了三条： 制度更新不及时。公司的内控制度可能还是几年前的版本，早就跟不上业务变化了。 股东会、董事会运作不规范。“三会"是上市公司治理的基本盘，连这个都不规范，说明公司从根子上就没有把治理当回事。 独立董事履职记录不全。独董独董，独立到哪里去了？连履职记录都不完整，说明要么是独董没干活，要么是公司没留痕。两种情况都不对。 三名高管，一个都跑不了 董事长兼总经理朱烨东。财务总监朱烨华。董事会秘书王姣杰。 三个关键岗位，全部被点名。未勤勉尽责，负主要责任。 有意思的是财务总监的名字——朱烨华，和董事长朱烨东，只差一个字。家族企业的味道扑面而来。 当然，这不代表一定有问题。但结合上面的财务乱象、内控缺失，不得不让人怀疑：这家公司的治理结构，是不是太"自己人"了？ 董事长兼总经理，这个结构本身就值得警惕。决策权和执行权集中在一个人手里，谁来监督？ 扣非连亏9年，靠什么活着的？ 中新经纬报道：中科金财扣非净利润预计连续亏损9年。 9年。 一家上市公司，扣除非经常性损益后的净利润，连续9年是负的。这意味着什么？意味着主业不赚钱。 不赚钱怎么活着的？ 政府补助、资产处置、投资收益、财务调节。这些非经常性损益项年复一年地给公司输血。 今年补助多一点，报表就好看一点。明年主业再亏，继续找补。 这不叫经营，这叫续命。 金句时间 总额法和净额法的区别，不是会计科目的选择，是想让营收看起来有多大。 连续两年利润虚增，不叫失误，叫习惯。 扣非连亏9年还能活着，靠的不是主业，是场外输血。 董事长兼总经理的结构，不是效率高，是没人管。 8789万不是小数，但对于一家注水公司来说，可能只是冰山一角。 结语 中科金财的问题不是一张监管函能概括的。 财务核算不规范、公司治理不健全、扣非连亏9年、三名高管被点名。这些问题叠加在一起，勾勒出的不是一家IT服务公司的正常经营轨迹，而是一个靠非经常性损益续命、靠会计技术修饰报表的壳公司画像。 警示函不是终点。如果后续整改不到位，如果财务问题继续发酵，更大的监管措施还在后面。 扣非连亏9年的公司，你觉得它还有翻身的可能吗？还是说，早就该退市了？评论区聊聊。 { "comments": [ { "user": "价值投资者老王", "time": "2026-04-29T14:00:00Z", "content": "总额法变净额法，这是IT行业最经典的注水套路。明明是撮合交易，非要按全额收入记账。8789万啊，占营收7.53%，这比例也太夸张了。", "likes": 189, "replies": [ { "user": "财务分析爱好者", "time": "2026-04-29T14:15:00Z", "content": "IT集成和软件服务行业总额法净额法的争议一直都有，但会计准则说得清清楚楚，看你是不是主要责任人。中科金财明显不是。", "likes": 56 } ] }, { "user": "ST观察员", "time": "2026-04-29T14:30:00Z", "content": "扣非连亏9年！9年啊！这家公司是怎么做到不退市的？全靠非经常性损益撑着。政府补助、资产处置、财务调节，年年续命年年亏。", "likes": 234, "replies": [ { "user": "散户小明", "time": "2026-04-29T14:45:00Z", "content": "退市新规不是只看净利润吗？它靠非经常损益把净利润做正了，就躲过去了。", "likes": 43 }, { "user": "退市股专业户", "time": "2026-04-29T15:00:00Z", "content": "新规加了营收不低于1亿的指标，它营收够大所以还没触发。但扣非连亏9年本身就是个巨大的红色警报。", "likes": 67 } ] }, { "user": "董秘来背锅", "time": "2026-04-29T15:30:00Z", "content": "董事长兼总经理朱烨东、财务总监朱烨华，这俩名字就差一个字。家族企业+两权合一，内控能好到哪去？独董履职记录不全，说明独董就是个摆设。", "likes": 156, "replies": [ { "user": "法务小姐姐", "time": "2026-04-29T15:45:00Z", "content": "名字差一个字不一定是亲戚，但这种巧合放在一起确实让人浮想联翩。关键是两权合一的治理结构本身就有问题。", "likes": 48 } ] }, { "user": "理性看IPO", "time": "2026-04-29T16:00:00Z", "content": "预付账款减值计提不充分这个更值得警惕。你钱打出去了，对方大概率还不上，你假装能收回来。这不是会计失误，这是故意藏雷。", "likes": 178, "replies": [ { "user": "并购律师小张", "time": "2026-04-29T16:20:00Z", "content": "减值计提不足和收入虚增加在一起，说明管理层有系统性的粉饰报表动机。警示函只是开始。", "likes": 62 } ] }, { "user": "韭菜保护协会", "time": "2026-04-29T16:30:00Z", "content": "三会运作不规范+制度更新不及时+独董记录不全，这公司治理三件套凑齐了。连最基本的'三会'都搞不好，还谈什么IT科技公司？", "likes": 112, "replies": [] }, { "user": "索赔专业户", "time": "2026-04-29T17:00:00Z", "content": "连年利润虚增+三名高管被点名，如果后续股民发起集体诉讼，这个警示函就是重要证据。不过目前看索赔门槛还不够，需要等进一步立案调查。", "likes": 98, "replies": [ { "user": "并购律师小张", "time": "2026-04-29T17:15:00Z", "content": "警示函属于行政监管措施，还没到行政处罚那一步。要等证监会正式立案并作出处罚决定，索赔才有胜算。", "likes": 41 } ] } ] }https://www.fridaycl.art/posts/18yicunzhengfa20260423/Thu, 23 Apr 2026 00:00:00 +0800https://www.fridaycl.art/posts/18yicunzhengfa20260423/文/财经观察员 引子 18亿。 不是18万，不是180万，是18个亿。 就这样，凭空"蒸发"了五年。 直到甘肃证监局一纸罚单下来，兰石重装（603169）的遮羞布，才算彻底扯掉。 一、五年造假，控股股东"明抢" 时间拉回到2020年。 从那一年起，兰石重装和它的控股股东兰石集团，开始上演一场"资金腾挪"的好戏。 看看这五年的账： 2020年：占用9700万元 2021年：6.16亿元 2022年：22.65亿元 2023年：22.33亿元 2024年：12.7亿元 五年下来，累计64.81亿元的非经营性资金占用。 这是什么概念？ 兰石重装总市值也就130亿左右。控股股东五年掏走了将近半个公司。 更绝的是，这些钱，年报里一个字都没提。 投资者看着"完美"的年报，以为公司经营状况良好，殊不知，底子里早就被掏空了。 控股股东不是"管家"，是"劫匪"。 二、18亿存款"不翼而飞"，财务数据全在演戏 如果说资金占用是"明抢"，那虚增存款就是"暗骗"。 钱被划走了，账上却不做处理。 结果呢？ 2023年半年报：虚增银行存款10.37亿元，占当期披露资产总额的8.15%。 2024年半年报：虚增银行存款8.07亿元，占当期披露资产总额的6.24%。 两年累计虚增超18亿元。 投资者看着账上有钱，以为公司偿债能力没问题。 实际上？账上是空的，钱早被控股股东搬走了。 这叫什么？ 这叫财务造假，这叫误导投资者，这叫把上市公司当自家钱包。 三、1350万罚单：罚酒三杯？ 甘肃证监局的处罚决定来了： 兰石重装：警告+罚款300万元 兰石集团：罚款400万元 7名责任人：合计罚款810万元 时任董事长张璞临：140万元 时任董事长郭富永：110万元 兰石集团时任董事长阮英：150万元 兰石集团时任董事长王彬：140万元 其他责任人：若干 总计：1350万元。 我来给你算笔账。 五年占用64.81亿元，虚增存款18亿元。 最终罚款：1350万。 占占用金额的0.2%。 占虚增金额的0.75%。 这罚得，比违停罚单重不了多少。 违法成本这么低，难怪有人敢铤而走险。 四、国资背景=免死金牌？ 兰石重装，甘肃国资背景企业。 兰石集团，曾经的甘肃省属重点企业。 国资背景，本该是"信誉保障"。 结果呢？ 控股股东组织、指使资金占用，白纸黑字写在处罚书里。 “组织”、“指使”——这两个字，分量不轻。 这不是个别高管的"个人行为"，这是系统性的、有预谋的掏空。 国资治理的漏洞，在这件事上算是暴露无遗了。 内部监督形同虚设，外部监管姗姗来迟。 五年啊。 五年时间，就没有人发现吗？ 就没有人管吗？ 五、投资者怎么办？索赔机会来了 律师已经发声了。 2021年4月23日至2026年4月22日期间买入，且在2026年4月22日收盘仍持有兰石重装股票的投资者，可以提起民事赔偿诉讼。 这是一个维权窗口。 但我想说句扎心的话： 索赔能挽回多少损失？ 股价跌了，信心没了，时间浪费了。https://www.fridaycl.art/posts/huanruishiji20260423/Thu, 23 Apr 2026 00:00:00 +0800https://www.fridaycl.art/posts/huanruishiji20260423/4月22日晚上，欢瑞世纪甩出一纸公告。A股散户的心，估计又凉透了。 立案事由就一行字：2022年计提加计抵减额并确认为其他收益。 看着挺专业？拆开看就一句话：公司账上根本没有这笔钱，却硬生生"计提"了1540.46万元，直接塞进利润表里。 追溯一调整，2022年归母净利润从1795万元直接砍到507万元。 你细品。超过70%的净利润，是凭空捏出来的。 1540万是怎么"变"出来的？ 加计抵减额这词儿，不少朋友可能陌生。简单说，是国家给特定行业的增值税优惠，能按进项税额多抵一点税。但有个硬前提：你得真有抵减额。 财政部那份处罚决定书（财监法〔2025〕296号）写得明明白白： 欢瑞世纪2022年增值税本期实际抵减额，为零。 零。 零块钱的额度，账上能"计提"出1540.46万元，还堂而皇之记进"其他收益"，最后变成利润。这哪是会计处理？这简直是变魔术。 打个不太恰当的比方：你去饭店吃饭，老板根本没打折，你非要在账单上自己划掉1540块，然后跑去跟股东邀功：“看，我省了这么多，今年盈利了。” 调整后的数据摆在那： 调减其他收益：1548.15万元 归母净利润：1795万 → 507.05万 净利润缩水超过70% 最绝的是公司公告里那句：“经营活动正常开展，不会对正常经营产生重大影响。” 正常？利润七成是编的，你跟我说经营正常？这脸皮厚度，确实不影响经营。 别拿"一时糊涂"当借口 欢瑞世纪这公司，骨子里就刻着"财务修饰"四个字。 把时间轴往回拨到2017年。那时候它因为2013至2016年连续财务造假，已经被证监会按在地上摩擦过一回。案值多少？2.25亿元。 手法现在看简直粗暴得让人发笑： 提前确认收入：剧还没播，收入先记上。《古剑奇谭》12月就确认了收入，版权转让协议呢？2026年2月才生效。这跨年度确认的胆子，也是没谁了。 虚构收回应收款项：2015年编了2550万元，2016年又编了1700万元。 推迟计提坏账准备：该提的不提，利润硬挤。 最后呢？公司、子公司、高管，十几个责任主体被警告罚款，加起来452万元。 452万罚款，换4年2.25亿的虚增利润。这账怎么算都划算。 当年审计的北京兴华会计师事务所，也因为"未尽审慎义务"挨了罚。连专业审计都防不住，普通散户拿什么跟它斗？ 主业拉胯，全靠"财技"续命 随便拉一份欢瑞世纪的财报，看完你可能得缓一缓。 2019到2024，整整六年： 年份 归母净利润 状态 2019 -5.51亿 亏 2020 -7.85亿 亏 2021 -3.34亿 亏 2022 0.05亿（调整后） 勉强盈利 2023 -3.97亿 亏 2024 -2.41亿 亏 六年，将近23亿的真金白银打了水漂。唯一一次账面盈利，现在告诉你，水分七成。 那欢瑞世纪到底有没有真正赚过钱？ 2025年的业绩预告更直白：预计净亏2亿元，扣非后亏4亿元。 公司给出的理由是：计提减值，加上业务转型投入期亏损。 转什么型？短剧。 2025年短剧业务收入5.85亿元，同比涨了52%。数据看着挺唬人，但扣非后照样亏4个亿。 转型烧钱，市场能理解。但欢瑞世纪的"转型期"，是不是长得有点离谱了？ 从传统影视扑到网剧，从网剧扑到短剧，艺人经纪、IP运营轮着玩。一直在转型，从来没跑通。 老账没平，新债又上 去天眼查搜一下欢瑞世纪，“证券虚假陈述责任纠纷"一拉几百页，清一色的被告。 2017年那波造假，投资者索赔的诉讼时效本来到2022年11月才截止。结果截止前夜，突然冒出266份开庭公告。这节奏，懂的都懂。 重庆高院二审已经判了：扣除20%非系统风险，剩下的80%，赔。 旧账还没捂热，新立案又砸下来了。4月21日立案，4月22日发公告。效率倒是挺高。 按《证券法》和最高法的司法解释，上市公司虚假陈述坑了股民，就得掏钱赔偿。 欢瑞世纪这是变着法儿给投资者递索赔的诉状。 5万块的罚单，买不断造假的惯性 说实话，欢瑞世纪这事儿，最让人恶心的不是造假。https://www.fridaycl.art/posts/jueweiyabo20260423/Thu, 23 Apr 2026 00:00:00 +0800https://www.fridaycl.art/posts/jueweiyabo20260423/文/财经观察员 引子 绝味鸭脖，卖不动了。 4月22日晚，ST绝味（603517）甩出一纸年报。 数字触目惊心： 营收54.67亿元，同比暴跌12.62% 净亏损1.91亿元 这是绝味鸭脖上市9年来，第一次亏钱。 曾经那个“开店就赚钱”的卤味一哥，怎么突然就不行了？ 是鸭脖不好吃了？还是大家不吃鸭脖了？ 都不是。 是它自己作的。 一、3.4亿补税，把利润全吐出来了 先看这笔账。 绝味2024年全年净利润才2.27亿。 结果2025年，一笔3.42亿元的补税及滞纳金砸下来。 直接导致亏损1.91亿。 卖一年鸭脖赚的钱，连补税都不够。 这钱怎么来的？ 2017年到2021年，连续5年，绝味鸭脖搞了个“隐匿营收”的操作。 手法很原始： 不确认加盟门店的装修业务收入 让员工用个人账户收加盟商的装修款 这些钱不进公司账本，直接“体外循环” 5年下来，少计收入7.24亿元。 老板戴文军知不知道？ 知道。 但没管。 现在呢？ 税务局一查，连本带利，补缴税款及滞纳金近3亿。 2025年营业外支出高达3.24亿元，而2024年同期才1791万。 暴涨18倍。 这叫什么？ 这叫偷鸡不成蚀把米。 当年为了少交点税，搞体外循环，现在连本带利吐出来，还搭上了上市9年来第一次亏损。 早知今日，何必当初？ 二、关店4500家，基本盘崩了 补税只是导火索，真正要命的是主业崩盘。 看一组数据： 2024年6月底，绝味鸭脖全国门店还有14969家。 到了2026年4月，只剩10272家。 不到两年，关了4500多家店。 平均每天关6家。 这是什么概念？ 绝味曾经是“万店连锁”的标杆，靠的就是规模效应。 现在规模缩水30%，加盟商跑了，消费者不来了。 为什么？ 因为卤味赛道卷疯了。 周黑鸭搞直营转加盟，王小卤做虎皮凤爪起势，紫燕百味鸡主打佐餐卤菜，还有无数地方品牌在区域市场死磕。 绝味呢？ 产品老化、创新乏力、品控下滑。 鸭脖还是那个鸭脖，但消费者有了更多选择。 价格战一打，绝味的高端化梦碎；下沉市场一拼，绝味的成本优势也没了。 夹在中间，进退两难。 三、病急乱投医，跨界开超市卖快餐 主业不行，绝味开始折腾了。 2025年起，绝味陆续推出： “鲜卤超市”：主打社区全时段鲜食 “绝味煲煲”：卖热煲快餐 “绝味串酷”：搞炸卤、烤串 什么火蹭什么。 但问题是，绝味的基因是“休闲卤味”，不是“社区超市”，也不是“快餐”。 跨界可以，但隔行如隔山。 供应链怎么搭？人才怎么找？品牌怎么立？ 都不是喊喊口号就能解决的。 更何况，连老本行都没守住，就去开疆拓土？ 这不是战略转型，这是病急乱投医。 四、财务造假，信任危机 比业绩下滑更可怕的，是信任危机。 绝味这波操作，暴露的是公司治理的深层问题。