招股书都是假的：佳缘科技四年造假，1450万罚单买不来信任
招股书里的"2019"，是假的。当年第二大客户、次年第一大客户，合同还没走完钱先进了报表，利润总额的44%靠"提前"两个字撑起来；更绝的是，这家做网络信息安全生意的公司，还硬把自己塞进别人的购销链条转了一圈，换回1327万营收。四年后，佳缘科技（301117）戴上ST帽，1450万罚单落地——可股价早就腰斩，散户亏掉的
合力泰五年造假，摘帽一年又戴帽
摘帽刚满一年，ST又回来了。合力泰用五年时间造假，两年时间收割，留下一个经典问题：摘的到底是帽子，还是散户的皮？ 一个ST的完整生命周期 2024年5月，合力泰因净资产为负被*ST。 2025年6月，破产重整完成，净资产转正，成功摘星脱帽。股价两天暴涨，市值拉升34亿。 2026年6月18日，福建证监局一纸罚单：五年财务造假坐实，再次ST。 从ST到ST再
南新制药崩了：上市6年营收蒸发86%，管理层把亏损包装成盈利
一家年营收从10.29亿跌到1.42亿的公司，管理层的第一反应不是救业绩，而是——把亏损藏起来。 藏了多少？虚增利润1195万元，占当期利润总额的157%。也就是说，如果不是造假，2023年这家公司实际亏损比账面多出一倍半。 6月9日晚，南新制药（688189）公告收到湖南证监局的《行政处罚事先告知书》。公司2023年年报虚增营业收入6468万元、虚增利
际华集团4年虚增96亿遭ST
A股的财务造假，年年有。但像际华集团这么夸张的，不多见。 4年，虚增营收96.6亿。 注意，是虚增。不是多卖了多少货，是账本上凭空多出来的数字。 4月29日，证监会下达《行政处罚事先告知书》。公司被罚700万。股票5月6日起变更为"ST际华"。 三任董事长、两任总经理、两任总会计师，外加十余名高管，集体被点名。 这不是一个人犯错，是一个系
四川金顶戴帽内控成筛子
又一家公司要被 ST 了。 4月28日晚，四川金顶（600678）披露2025年年报。会计师事务所给了两个意见：财报审计——保留意见；内控审计——否定意见。 否定意见是什么分量？这是内控审计里最差的那个档位。意思是：这家公司的内部控制，已经烂到没眼看的地步了。 第二天，4月29日停牌一天。复牌之后，证券简称变成"ST金顶"，日涨跌幅限